[공부기록] 기업분석과 가치투자 - 8. 대안투자

재무제표를 약간씩 이해하기 시작하면서 해당 주식의 공시 정보를 유의깊게 읽어보기도 하고, 경제기사의 증권란의 여러가지 용어를 찾아보면서 자연스럽게 뜻을 알도록 노력하고 있다. 물론 복잡한 수식과 상관관계를 알 수 없는 그래프들을 보면 머리가 다시 초기화되고 있지만 말이다..

 

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􎂝 학습내용

 - 채권투자 방법
 - 해외주식투자 방법
 - ETF(상장주식펀드)
 - ELS(주가연계증권)
 - ELW(주식워런트증권)

 

 

􎂝 주요학습용어

 - 고정소득증권 : 주식의 배당과 같이 회사의 이익의 크기에 따라 소득이 달라지는 것이 아니라 만기까지 일정한 소득이 발생하는 증권

 - 전환사채 : 발행 당시에는 순수한 회사채의 형태로 발행되지만 일정기간이 경과한 후에는 채권보유자의 청구에 의해 발행회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리가 붙어있는 사채

 - 신주인수권부사채(Bond with Warrant : BW) : 사채권자에게 일정기간이 경과한 후에 일정한 가격(행사가격)으로 발행회사의 신주를 인수할 수 있는 권리 즉, 정해진 가격에 유상증자에 참여할 수 있는 권리를 부여한 채권

 - 헤지펀드 : 개인 자산가들을 모집하여 조성한 자금을 국제증권시장이나 국제외환시장에 투자하여 단기이익을 거둬들이는 개인투자신탁 즉, 펀드를 말함

 - 인컴펀드 : 배당주식과 고금리 해외채권에 집중 투자하는 대표적인 자산배분주 펀드로, 주식 등의 가격상승에 따른 차익보다는 이자ㆍ배당등 정기적인 수익을 얻는 것이 주목적인 펀드

 - 롱숏 전략 : 매수를 의미하는 롱(Long) 전략과 매도를 의미하는 숏(Short) 전략을 동시에 구사하는 것

 - ETF : 일반적으로 주식, 채권과 같은 기초자산의 가격이나 지수의 변화에 연동하여 운용하는 것을 목표로 하는 펀드로서, 주식시장에 상장되어 주식과 동일한 방법으로 매매할 수 있어 거래의 편의성을 갖춘 펀드를 말함

 - 주가연계증권(ELS) : 개별 주식의 가격이나 주가지수에 연계되어 투자수익이 결정되는 유가증권

 - 주식워런트증권(ELW) : Equity Linked Warrant의 약자로, 주식 또는 주가지수를 기초자산으로 사전에 정해진 가격(행사가격)에 기초자산을 사거나(Call) 팔(Put) 수 있는 권리(옵션)를 나타내는 유가증권

 

 

􎂝 학습정리

 - 채권은 ① 확정이자증권 ② 기한부증권 ③ 이자지급증권 ④ 장기증권이다.

 - 발행주체에 따른 분류

 

분류명	의의	종류	특징
국채	국가가 발행하는 채권	제1종, 제2종 및 제3종 국민주택채권, 재정증권, 국고채권 등	정부가 원리금의 지급을 보증하므로 신용도가 높은 채권
지방채	지 방 자 치 단 체 에 서 발행하는 채권	각 시 ,도에서 발행되는 지역개발공채, 서울도시철도공채, 인천, 대구, 대전, 광주 등의 도치철도 공채 등	-
특수채	특별법에 의해 설립된 법인이 발행하는 채권	한국전기통신공사채권, 한국도로공사채권, 한국수자원공사채권, 한국가스공사채권,한국자산관리공사채권, 예금보험(상환)기금채권 등	-
금융채	특수채 중 발행주체가 은행 등 금융기관인 경우	산업금융채권, 중소기업금융채권, 수출입은행채권, 농협과 수협발행채권, 통화안정증권 등	일반 금융기관의 금융채
회사채	주식회사가 발행하는 채권	-	-

 

 

 - 채권투자전략

1) 이자율이 하락하는 경우 즉, 채권가격이 상승하는 경우 : 만기가 길고 표면이자율이 낮으며 상대적으로 채권수익률이 낮은 채권에 투자한다.
2) 이자율이 상승하는 경우 즉, 채권가격이 하락하는 경우 : 만기가 짧고 표면이자율이 높으며 상대적으로 채권수익률이 높은 채권에 투자한다.

 

 -  ETF의 장점 ①실시간 거래 가능 ② 분산투자로 위험분산효과 ③ 배당소득도 함께 ④ No 환매수수료

 

 -  헤지펀드의 장단점

1) 장점
① 위험을 제한하기 때문에 시장이 급락할 경우에도 손실 폭이 적게 나타난다.
② 절대수익을 목표로 하기 때문에 긴 안목에서 보면 수익이 크게 증가 할 수 있다.

2) 단점
① 투자의 최소비용이 거액이고, 장기투자를 해야 하기 때문에 소액의 단기투자가에게는 적합하지 않는다.
② 거래비용이(신탁보수, 관리보수, 성공보수 등) 일반펀드보다 높다.

 

- ETF투자가 일반펀드 투자와 다른 점

1) ETF는 시장에서 즉시 환매가 가능하다.
2) ETF는 일반 펀드에 비해 거래비용이 적다.
3) ETF는 다른 펀드에 비해 아주 높은 유동성을 가지고 있다.
4) ETF는 거래비용이 적다.
5) ETF는 다른 펀드와 비교하여, 투명성이 높다.

 

- ELS투자 시 유의사항

1) 자금의 성격 확인하기
2) 상품구조 파악하기
3) 상품 만기 및 조기상환 주기 확인
4) 해당 상품의 기초자산에 대해 정확히 이해하기
5) 크게 하락하지 않을 기초자산의 선택
6) 발행사별 상품비교